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近期多家互联网巨头营收不及预期，引发股东抛售潮。分析显示，宏观经济压力、行业竞争加剧及监管调整是主因，不同赛道业绩分化明显。电商和社交平台受冲击最大，而云计算赛道保持韧性。投资者开始重新评估企业长期价值，资本流向集中于具备技术壁垒和产业生态优势的企业。
